ＦＰよもやまばなし

投資信託には、その運用方法として大きく２つに分けられます。

日経平均株価やＴＯＰＩＸ等の市場の平均値に追随した動きを見せる「インデックス型」と、市場の平均値を上回る運用を目論む「アクティブ型」の２種類です。

この３年間の投信残高の動きを見ていると、国内株式のアクティブ型は２００６年１２月をピークに残高を減らしているのですが、インデックス型は特に減少も無く、横ばいとなっています。

この１年間を見てみると、アクティブ型は８０００億円の資金流出となりましたが、インデックス型は６０００億円の資金流入となり、結果として残高はどちらも５兆円程度となっています。

なぜ人気なのかと言えば、
・インデックス型は、”運用に関わるコストが安い”。

・最近ＥＴＦと呼ばれる上場投資信託が相次ぎ、これこそインデックス型投資信託の最たるもので、手軽に売買できます。

・昨年来のサブプライムローン問題で株価が大幅に下落した際、アクティブ型の一部は、市場平均以上に下落したものもありました。
市場平均に勝とうとするには、大きなリターンが必要で、そうなるとリスクも高まります。
ですので、逆に市場が下落したときのインパクトも大きく出る傾向にあります。

・日頃耳にする”日経平均株価”や”ＴＯＰＩＸ”の指数が上がれば、自分が買った投資信託も上がるので、動きが分かりやすく、判断しやすいとい。

こうしたことで、インデックス型投資信託に資金流入が続いています。

国内株式のアクティブ型投資信託は、過去３年間で日経平均株価を上回ったのは３７％しかなく、プロが運用しても、市場平均には容易に勝てないという結果が出ています。

だったら、市場平均に連動するインデックス型の方が確率としては得である、との見方もあります。