アベノミクス３年目の２０１５年の日経平均株価は、年間としては４年連続の株高となりました。
一方、世界的には夏場には中国の景気悪化の顕在化（チャイナショック）により世界的に株価は下落、そして秋以降はアメリカの利上げと、一層の原油安により株価が揺れました。
なかなか順調に株価が上昇する状況ではありませんでした。
景気としては調子が良かったのはアメリカのみですが、ニューヨーク・ダウの年間騰落率は－２．２％と、利上げの影響と原油安により、年間としては下落。
こうした年に、伝統的な運用方法として、値動きが異なる４つの資産に分散して運用した場合、投資結果はどうなっていたのでしょうか。
試算してみました。
２０１５年１年間の各資産の騰落率は次の通りです。
・国内株式・・・ ＋１２．１％（TOPIX 配当込み）
・国内債券・・・ ＋ １．０％（NIKKO-BPI総合指数）
・海外株式・・・ － １．５％（MSCI-kokusai指数 配当金再投資）
・海外債券・・・ － ３．３％（シティグループ世界国債インデックス）
これを４等分して１年間運用した場合、
・＋２．１％ いまひとつです。
日本の債券市場は金利が概ね下がったためめ、債券価格としてはプラスとなり、低調な収益率ですが、安定しています。
海外株式は、先進国の株式市場の平均値ですが、アメリカの株価が下った影響が出ています。
◆１９９６年～２０１５年までの２０年間で、単年度の運用では、収益率がマイナスになったのは７回あります。
しかし、この４等分運用を１０年間続けていたらどうであったのか、試算してみると、
１９９６年～２０１５年では、いずれの１０年を見ても、マイナスになった１０年間はありませんでした。
※10年間・・・1996～2005、1997～2006、・・・
１０年間の累積収益率を１年間の平均で換算した収益率
（尚、このグラフの利回りには運用手数料は含まれていません。）
”長期投資”をしていれば、リーマン・ショックのような大暴落の年があっても、「元本割れ」をせずに済んでます。
短期的な結果が求められるプロと違って、私たち個人は時間が味方してくれます。
時間を味方につけた分散投資は、景気の波を乗り越えることができます。
（と信じています）
◆しかし、リターンだけに目を奪われていてはだめで、リスクも見る必要があります。
※投資の世界ではリスクとは、平均に対し上振れしたり、下振れしたりする”ブレ”の事を指していて、「危険」と言う意味ではありません。
リスク・・・例えば２０％のリスクであれば、１年間に約７０％の確率で２０％上昇したり、２０％下落したりする可能性があることを示します。
７０％の確率で、１００万円が８０万円になったり、１２０万円になったりする可能性があるということです。
下のグラフは、過去２０年間の４資産の年平均リターンと、これに対応するリスクをグラフ化したものですが、
日本株は「ハイリスク」・ローリターンとなっています。
”失われた２０年”との言葉がありますが、まさにその通りです。
投資は、こうしたリスクを理解して運用するのがとても大切です。
下落しても許容できる範囲での運用が重要。
全ては自己責任です。
《注》上記データは過去のデータであり、将来の成果をお約束するものではありません。
またテータは全て諸費用控除前です。
