ＦＰよもやまばなし

毎月分配型の投資信託がこの何年かの人気商品となっています。

人気の理由として、「毎月安定した分配金が出る」と言うのがあります。

定年退職されて、定期的な収入がなくなった方にとって、毎月年金のように分配金が出るのは、生活を安定させるには強い味方にもなります。

ただ、問題もあって、このタイプ、特に債券で運用する投資信託の注意点について今日は書きます。

１．毎月分配金が出ると、投信の基準価格は上がりにくい。

　　・運用して得られた収益の一部を投資家に毎月分配していますので、価格は上昇しにくくなります。

２．運用している銘柄から得られる収益以上に分配していると、投信の価格は下がることもある。

　　・”安定”した分配金を出すために、”身を削って”実力以上に分配しているものもあります。

３．基準価格のグラフは、分配後の実際に売買される価格のグラフと、分配金込みの価格のグラフの２種類を確認する。

　　・ときおり、分配金込みの価格のグラフだけが表示されていて、”いかにも”順調に価格が上昇しているように見える場合があります。
　　・しかし実際の売買価格は、分配後の基準価格です。こちらのグラフで順調に増えていれば”まずは安心”できます。

投資信託を購入するときは、「分配金の方針」にも目を配ってください。
（方針例）
　運用する債券から得られるｲﾝｶﾑｹﾞｲﾝ（利息）の範囲内で分配します。

⇒この方針ならば実力以上に分配することはありませんので、”まずは安心”です。

気の利いた投信のﾚﾎﾟｰﾄには「基準価格の変動要因」が書かれています。
（記載例）
　債券要因・・・ｲﾝｶﾑｹﾞｲﾝ、ｷｬﾋﾟﾀﾙｹﾞｲﾝ（債券価格の変動による損益）
　為替変動要因（外国債券の場合は為替レートで価格が変動）
　信託報酬（運用会社等に支払い管理費）
　分配金

⇒このように記載されていれば、無理な分配をしているかどうかが分かります。

また、債券投資信託ならば、「平均（クーポン）利回り」がレポートに書かれています。

過去１年間の分配金合計を基準価格で割れば、投資家にとってのインカムレート（利息の利回り）が計算できます。
この利回りと、レポートに記載されている平均利回りを比較し、平均利回り以内のインカムレートであれば、無理な分配はしていないと判断できます。

大切なお金を投資して、毎月分配金をもらって安心していても、「実は身を削っていて、さっぱり基準価格は上がらない」こともあります。

毎月分配型の（債券）投資信託への投資の際には十分確認の上で投資しましょう。

特に働いている方は、毎月給料が入ってくるわけですから、毎月の分配金が必要な状況はそんなに多くないと思います。
（生活費の足しにしたいという方もいるかもしれませんが）

定年前であれば、分配金はせいぜい年１回程度で、そのまま再投資に回すようなタイプの投資信託を選び、老後資金に備えた方が良いと思います。